CPI负0.3%，通缩了开始？中国M2接近美国2倍，为何美国是通胀？

接下来的每个月，CPI都极其重要。

1

8月的第一份重磅数据，来了！

【资料图】

刚刚，国家统计局发布了最新的数据：7月CPI同比下降0.3%，PPI同比下降4.4%。上个月CPI同比增长就已经是0 %，这个月就彻底宣告我们的物价掉进负的增长区间

7月份数据看，消费的下降并非单一的，而是全面走软。

从同比看，CPI由上月持平转为下降0.3%，同比由平转降，主要是受上年同期对比基数较高影响。其中，食品价格由上月上涨2.3%转为下降1.7%，影响CPI下降约0.31个百分点。食品中，猪肉价格下降26.0%，降幅比上月扩大18.8个百分点；鲜菜价格由上月上涨10.8%转为下降1.5%；鸡蛋、牛羊肉和虾蟹类价格降幅在1.5%至4.8%之间，降幅均有扩大。

另外，还有两点值得我们重点关注。

第一；尽管7月CPI转为负数，主要是受去年同期基数较高影响，导致同比有所回落。实际上7月份居民消费需求持续恢复，CPI环比由降转涨；

第二；7月份，非食品价格环比由上月下降0.1%转为上涨0.5%,但上涨动力依然不足，今年7月已经没有疫情对人员流动的影响，在非食品的物理受阻已经消失的情况下变动依然不大，足以说明短期消费难有大起色；

悲观点看，7月的最新数据已经说明，无论是消费端还是生产端，很难说经济已经复苏了。

另外，从生产端到消费端还有一个传导滞后的问题，7月PPI大降4.4%，从环比看依然是下降0.2%，对接下来8月物价有进一步拉低的动力。如果消费疲软被确认，反过来又会影响生产端的价格变动，形成螺旋式的下行。

可以说，

关键词：